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美国社交理财投资网站 Cake Financial 创始人史蒂文·卡朋特 (Steven Carpenter) 日前撰文，深度剖析了社交游戏开发商Zynga的经营模式和盈利状况。Zynga不费吹灰之力便获取了第一桶金，但是该公司在能否继续维系与社交网站Facebook的关系上面临着不小的挑战。Cake Financial 在今年年初已被美国最大的在线证券交易商E-Trade收购。

与视频网站YouTube、微型博客Twitter、以及团购网站Groupon一样，社交游戏先锋Zynga已成为“最快速估值达10亿美元”俱乐部的成员。Zynga用了19个月时间，便获得了这一资格。

与进入该俱乐部的成员相比，Zynga拥有两个最为重要的特征。首先，Zynga在最短的时间内获得了最高的营收和利润(即便是Facebook也未能取得这一成绩)。依据我的估算，Zynga的净利率可能达到了每月5000万美元营收的 30%，也就是每月的净利润接近1500万美元。其次，Zynga与Facebook之间复杂的关系，意味着该公司不能完全主宰自己的命运。为确保持续的成功，Zynga正面临着极大的压力进行一系列战略转型。如果做不到这一点，那么Zynga的营收和盈利能力就会受到影响。

在这片文章中，我将详细讲述Zynga如何快速的获得了成功，以及剖析该公司面临的主要挑战。

什么是Zynga？

Zynga是领先的网络休闲社交游戏开发商。诚然，玩游戏是Facebook上最流行的活动之一。根据社交网站应用调查公司AppData的统计，作为社交网站Facebook上最大的游戏应用开发商，Zynga当前的月独立访问用户已达到2.52亿人。与实力最接近的竞争对手艺电相比，Zynga的用户数量几乎是后者的五倍。

尽管Zynga成立不久，但该公司已开发出农场类游戏Farmville、Café World、《黑手党战争》(Mafia Wars)、Fishville等多款游戏。尽管发布只有10个月时间，但单是Farmville的月独立访问用户数量就超过了1亿人。尽管Zynga一直被指责剽窃其它公司的游戏创意，但无可厚非的是，Zynga专长于推广社交游戏。

Zynga的盈利能力

依据Zynga在今年4月份的业绩表现，我推断Zynga当前的年营收能够达到6亿美元。当然，这一估值有可能过高，Zynga的年营收有可能最低只有3亿美元。

《商业周刊》的统计数据显示，Zynga当前拥有775名员工，包括医疗保险和各种税款在内，每位员工的月平均支出为1万美元。那么Zynga 的月员工支出将达到775万美元。此外，Zynga每月在Facebook上投入的广告预算在500万美元至800万美元，预计该公司未来的广告投入还将会达到1000万美元。Zynga的交易成本很难进行评估。贝宝(PayPal)也曾表示，Zynga已成为了其第二大客户。在《商业周刊》的文章中，贝宝曾称Zynga 的交易费在“10%”之下，我们保守的将交易费假定为10%。

基于上述数据，我推测Zynga每月的净利润将达到至少1500万美元，即净利率达到30%。这是一个非常重要的数据，因为Facebook正计划强迫第三方开发者使用其虚拟货币Facebook Credits。一旦Facebook开始推行Credits，将会向这些开发商收取30%的交易费。交易费与广告支出的上涨，以及营收可能出现下滑，都将会蚕食Zynga的利润。

Zynga的增长速度

Zynga表示，该公司在2010年4月的积极访问用户达到了2.69亿人。按照游戏玩家数量计算，Zynga已超越印度尼西亚国内人口，成为全球第四大人口大国。去年4月，Zynga的积极访问用户数量为3000万人。这也就是说，在过去的12个月时间里，Zynga的玩家数量增长了八倍。在同一时期内，Facebook的用户数量从2亿增至4.84亿，增长速度为2.5倍。

Zynga为何增长迅速？

Zynga之所以能够快速的增长，主要源自六个因素。

第一：从Facebook的高速增长中受益

毫无疑问，Zynga从Facebook的高速增长中受益颇多。

第二：Zynga开发出领先、完美的社交游戏

在过去的一年当中，Zynga的增长速度超过了Facebook。因为Zynga开发出拥有核心功能的、令人上瘾的社交游戏。与传统游戏“获胜”的用户体验不同，Zynga的游戏体验永远都不会结束，玩家可以一直玩Zynga的游戏。Zynga的游戏数量已占据了Facebook活跃应用数量的31%，是Facebook自由应用数量的两倍以上。很明显，Zynga让人们在社交网站中有事可做。甚至可以理解为，Facebook的增长，离不开 Zynga带给用户的游戏体验。

第三：利用了Facebook Feed的优势

Zynga在游戏推广中不遗余力，这使得该公司能够获得潜在的数亿用户群体。在Facebook禁止应用开发商向用户的Facebook通知 (Facebook Notifications)发送更新之后，此政策很快就会对Zynga的盈利性构成影响。因为为保持住当前的游戏推广力度，Zynga不得不提升营销支出，来进一步推广游戏。

第四：Zynga的跨游戏推广

Zynga非常聪明，该公司使用游戏内置目录来推广公司的其它游戏。Zynga最流行的13款游戏玩家数量，已经占据了Facebook中所有 Zynga月游戏玩家数量的98%。凭着着这种推广，使得Zynga的新游戏很快就能在用户群中得到迅速响应。该公司在上月刚推出《珍宝岛》(Treasure Isle)游戏，目前已成为了Facebook第四大游戏。

第五：Zynga聪明的使用资本资源

因为第一和第四个原因，Zynga凭借着游戏获得了巨额的营收与回报，使该公司能够投入竞争对手无法相比的广告预算。与此同时，Zynga还收购了一些快速增长的资产，如 Yoville和Friends等等，来获得新用户。Zynga当前仍持有2.19亿美元资金，这能够确保它能够快速的获得成功。

第六：Zynga了解如何让用户购买虚拟礼物

Zynga是美国第一家让虚拟礼物产业走上快速发展的公司。在Zynga的游戏用户当中，约有1%至2%的付费玩家，这足以令该公司获得丰厚的回报。

Zynga的竞争优势

Zynga创造、发行和管理游戏都优于其它公司。举例来说，Zynga内部一个25人的团队用了5个月时间便开发出 Café World。该款游戏当前的玩家数量已接近3000万人。Zynga为这款游戏的开发投入估计在1000万美元之下，推广支出约为2000万美元至 3000万美元。因此同艺电和其它传统游戏公司相比，Zynga拥有非常明显的开发和营销成本优势。

Zynga同时擅长于不断对游戏进行改进。此外，该公司还比其它公司募集到更多的资金。募集资金能够给Zynga带来诸多好处，使其能够在打压规模更小的竞争对手的同时，与Facebook、苹果等大型公司进行抗衡。

Zynga的挑战

目前，Zynga面临着三大挑战：

第一：维护营收/利润率和用户增长率

第二：减少对Facebook的依赖

第三：准备与苹果在移动社交游戏领域开战